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上半年总营收破2000亿元大关 白酒上市公司依旧一路高歌2023-09-07 10:09:31
摘自酒类零售与连锁
A股20家白酒上市公司上半年成绩单在“开学日”前全部交出：营收合计约2123.65亿元，同比增长约16.7%；除未披露相关数据的顺鑫农业（牛栏山）外，净利润合计约837.85亿元（以下均以这一数字计算），同比增长约19.5%；17家白酒上市公司实现营收正增长，6家营收超过百亿元；除顺鑫农业（牛栏山）、金种子酒未被计入外，14家白酒上市公司实现净利润正增长。 从这一串数字来看，白酒上市公司依旧一路高歌，传说中的“调整期降温”似乎并未到来。与此同时，行业集中度不断提升、中高端产品驱动增长、数字化进程加速等特点在半年报中均有呈现。“从上半年经营情况来看，大多数龙头酒企的年度任务推进顺利。”中信建投表示，长期来看，白酒需求升级带动的结构升级和品牌集中的大趋势仍将持续，龙头酒企的竞争优势也将持续凸显。今年，年会、商务宴请、老友聚餐等消费场景继续带动餐饮市场回暖，白酒、啤酒等的热销带动渠道信心回升，产业链将重回景气阶段。中金公司认为，三季度，随着经济复苏和消费场景持续恢复，叠加中秋、国庆相连，白酒消费有望呈现较为旺盛的态势，白酒业绩三季度有望加速增长。今年是行业复苏的开端，酒企仍以去库存为主，无须过度放大价格指标。随着宽松政策出台，未来经济有望持续修复，带动白酒消费恢复，下半年酒企去库存之后，批价有望逐步上行，预计明年行业价格逻辑将进一步回归。
随着古井贡酒营收迈入100亿元大关，上半年营收超100亿元的白酒上市公司增至6家。 贵州茅台依旧一骑绝尘，上半年，贵州茅台实现营收695.76亿元，同比增长20.76%；实现净利润359.80亿元，同比增长20.76%，为全面实现年度目标打下了坚实基础。贵州茅台表示，今年以来，公司统筹抓好生产经营和改革发展各项工作，经营指标保持了稳中有进、稳中向好的良好态势。 五粮液依旧稳健发展，上半年，五粮液实现营收455.06亿元，同比增长10.39%；实现净利润170.37亿元，同比增长12.83%，表现出强有力的韧性和稳健。报告期内，五粮液品牌价值持续提升，达302.9亿美元，较上年增长5.4%。 洋河股份上半年营收突破200亿元大关，实现营收218.73亿元，同比增长15.68%；实现净利润78.62亿元，同比增长14.06%。 山西汾酒较洋河股份差距进一步缩小，上半年实现营收190.11亿元，同比增长23.98%；实现净利润67.67亿元,同比增长35%。 泸州老窖、古井贡酒上半年营收也都实现了20%以上的增幅。上半年，泸州老窖实现营收145.93亿元，同比增长25.11%，实现净利润70.9亿元，同比增长28.17%；古井贡酒实现营收113.1亿元，同比增加25.64%，实现净利润27.79亿元，同比增加44.85%。 整体而言，白酒上市公司TOP6在上半年营收、净利润均实现了两位数的高增长。 营收合计1818.69亿元、净利润合计775.15亿元，较去年分别提升281.22亿元、132.65亿元，平均增幅分别为20.26%、25.95%，在20家白酒上市公司营收、净利润中的占比分别为85.6%、92.5%，而这两个数字在去年分别为84.5%、91.7%。从TOP6半年报中能够看出，白酒行业集中度在持续提升，头部、名酒的确定性进一步凸显。 强者恒强，区域酒企的业绩表现差异则较大。老白干酒、酒鬼酒、水井坊上半年净利润下降超40%，金种子酒则出现亏损。 对此，知趣咨询总经理蔡学飞表示，头部名酒持续走强，非名酒依然动荡，大众中低端市场萎缩严重，行业依然处于调整周期中，持续深度分化，渠道高库存、价格倒挂等现象依然威胁着行业的正常发展。 “市场份额向优质产区、名酒企业和名酒品牌不断集中，行业集中度不断提升。”业内人士表示，集中度提升是行业发展中的一个必然过程，它对应着企业规模效应的出现和龙头企业品牌溢价的形成。白酒行业高质量发展的劲头和趋势明显，同时区域酒企压力增大。“区域酒企在品牌上处于劣势，一方面需要在产品特色上建立优势，另一方面要树立品牌形象、提升品牌价值。知名度高并不代表不用去做品牌，要在本土市场树立强势品牌印象。”
半年报显示，多家白酒上市公司上半年的净利润增幅高于营收增幅。业内人士认为，主要原因在于各酒企实施放量、提价、控货等举措，普遍将重心放在中高端产品的增收上，带动毛利率提升。上半年，五粮液持续优化产品体系，最为核心的五粮液产品实现营收351.79亿元，同比增长10.03%。针对上半年经营情况，五粮液表示，公司坚持以高质量营销为核心，稳步推进重点工作，主要产品动销有力有序，高质量动销稳步推进。 山西汾酒坚持青花汾酒战略的长期性不动摇，做大销售规模，实现市场稳步突破。上半年，青花汾酒系列产品收入占比达45%以上。 古井贡酒半年报显示，上半年，年份原浆、古井贡酒、黄鹤楼及其他产品分别实现营业收入87.61亿元、11.11亿元、11.08亿元，同比提升30.67%、23.26%以及1.63%，由此可见，年份原浆成为业绩贡献的主力担当。迎驾贡酒上半年实现营收31.43亿元，同比增长24.25%；实现净利润10.64亿元，同比增长36.53%。对于业绩的增长，迎驾贡酒表示，主要是以洞藏系列为代表的中高档白酒产品收入增长所致。从产品来看，今年二季度，迎驾贡酒中高档白酒、普通白酒分别实现销售收入8.55亿元、2.94亿元。与去年同期的6.13亿元、2.61亿元相比，中高档酒实现快速增长。 “随着白酒行业集中度的不断加剧，中高档酒逐渐成为市场主流产品，高端化成为白酒行业发展的主旋律。”业内人士表示，随着白酒行业集中度逐年提升，规模以上企业数量逐年减少，市场竞争加剧。近几年，二三线酒企纷纷推出高端系列酒，试图通过部分单品走高端化路线来规避市场消费力下行的压力。当前，优化产品结构、打造中高端产品成为众多酒企拉动业绩增长的抓手，但酒企要警惕价格倒挂及其引发的系列问题。 和君咨询提出，高端品牌打造需要酒企付出更多的资源成本。酒企要发力打造名副其实的高品质产品；把隐形指标显性化、显性指标可视化，如组织消费者前往产区、酒厂旅游；通过传播，对“品质信号”进行管理，如让消费者了解“品质宣言”的依据。
截至6月30日，“i茅台”累计注册用户已突破4200万，成为贵州茅台数字营销的典范和主阵地；上半年公司通过“i茅台”数字营销平台实现酒类不含税收入93.29亿元，2022年上半年这一数据为44.16亿元。贵州茅台半年报披露的“i茅台”相关数据，再次体现了数字化战略的可行性。 今年以来，各酒企在数字化布局上进一步提速，贵州茅台、古井贡酒、山西汾酒、洋河股份等知名酒企都在数字化转型探索上再进一步。 上半年，贵州茅台已经完成茅台云平台、大数据平台建设，将“智慧茅台”数字底座持续夯实。贵州茅台董事长丁雄军表示，要加快推动数字化，对“i茅台”进行优化升级，推动系统功能迭代，提升数据运营能力，要在“巽风”共创阶段实现功能上的突破，推进工业互联网运营，全面推进标识解析规模化应用。茅台要创新打造愉悦、舒适的消费场景，向消费者展现茅台创新、活力、时尚的另一面。 洋河股份半年报显示，公司着力数字化营销，不断优化升级消费者数字化策略活动，引导消费者复购。 五粮液半年报显示，公司研判局势，发挥数字化转型优势，持续开展39度五粮液、五粮液1618“开瓶扫码”活动，有效拉动了终端消费。 8月29日，泸州老窖和蚂蚁集团签订战略合作协议，双方将围绕产业数字金融、数字营销、元宇宙创新、终端销售洞察和绿色低碳公益等方向展开深入合作。泸州老窖董事长刘淼表示，与蚂蚁集团的合作，将有助于泸州老窖探索引入当下先进、成功的数字化工具和手段，实现企业业务和产业链上下游的高效协同，极大赋能“数智泸州老窖”和“生态泸州老窖”的建设。 当前，数字经济已成为撬动经济增长的新支点，数字化转型是各行各业都在思考的必答题，白酒行业当然也身在其中。业内人士表示，在增量渐失去、存量竞争的趋势下，通过数字化，酒企能够实现从产品研发、生产到勾勒用户画像、匹配营销渠道的各环节的革新，从而实现高质量可持续发展。 “数字化转型并非一日之功。”中国酒业协会提出，对企业来说，数字化转型是一个脱胎换骨、洗经伐髓的过程，需要将业务形态、组织机构、企业文化、技术管理等各方面进行调整重塑。“千人千面”，数字化转型不是几套软硬件就可以解决的，而是一个自上而下的系统工程。酒企要有足够的战略定力，加强科技研发，应用先进的科技成果，精确控制酿造过程中的各个环节，完成数字化营销体系的搭建。同时，也要深入研究白酒酿造与环境、时间、容器、贮存等各因素、各环节的内在联系，进一步探究白酒的奥秘，让传统与数智有机融合。
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